近年来，中药行业团颜面对下行压力，事迹承压光鲜。72家中药上市公司中，已有30家揭晓了2024年事迹预报，团体吐露赔本面增添、赔本金额大幅上升的趋向。相较之下，江西省中药龙头企业—江中药业（600750.SH）正在这一靠山下告竣净利润7.8亿元，同比增进9%，创下史册新高，显得尤为亮眼。然而，公司营收却同比下滑2.59%，完成了陆续三年的增进态势。这一增利不增收形势背后，是其战术调理的一定结果，仍是短期财政优化的有时形势？正在OTC生意增速放缓、大壮健与处方药生意受挫的环境下，江中药业怎样突围，成为墟市合切的重心。

　　数据显示，2024年江中药业估计告竣营收44.35亿元，同比低落2.59%，而净利润则抵达7.8亿元，同比增进9%。这一事迹体现，苛重得益于出卖用度的压缩。2024年前三季度，公司出卖用度同比低落15.48%至10.55亿元，料理用度同比低落5.7%至1.36亿元，但告白流传促销费如故高达1.87亿元，同比增进28.6%。这证据，江中药业正在减罕用度的同时，如故保卫了品牌营销力度，以支柱其墟市占领率。

　　需求注意的是，2023年江中药业的出卖用度高达16.28亿元，占营收比例37%，乃至高于云南白药、同仁堂、华润三九等同业企业。这意味着江中药业历久依赖高营销加入来保卫墟市份额，而2024年头次缩减出卖用度，或许是为了优化财政布局。然而，营销驱动形式的降本增效，能否不断支柱事迹增进，如故存疑。

　　动作江中药业的中心生意，OTC（非处方药）板块历久功勋70%以上的营收，个中最具代表性的产物江中牌健胃消食片，多年来正在墟市上依旧较高的品牌著名度。然而，该产物已面对增进瓶颈。数据显示，其出卖量已由2018年的1.8亿盒低落至2023年的1.5亿盒，墟市份额受到健胃愈疡片、大山楂丸、益生菌产物等取代品的挤压。尽量2023年出卖额重回11亿元，但其增进空间已逐渐受限。

　　为了加强OTC生意，江中药业也正在一直推出新产物，如乳酸菌素片、双歧杆菌三联活菌肠溶胶囊（贝飞达）等。然而，这些产物的增进潜力有限。比方，2023年乳酸菌素片、贝飞达的收入增进至5亿元，但乳酸菌素片自上市以还已有十年，增速已趋缓。2024年上半年，OTC生意板块营收增进2.64%，但增速相较2023年同期低落了20.6个百分点，显示出疲态。

　　近年来，江中药业正在华润医药的领导下，确立了做强OTC、起色大壮健、结构处方药的生意战术。然而，实际环境却是，大壮健和处方药两大板块未能像OTC生意相通打造出十亿元级的超等单品，反而正在2024年遭受吃紧下滑。

　　江中药业自2008年推出初元保健品、2010年推出参灵草滋养品后，又正在2013年推出江中猴姑饼干，曾希冀借帮食疗产物翻开墟市。然而，猴姑饼干并未被并入上市公司报表，且因为出卖苛重依赖昂扬的营销用度，最终赢余才能有限。

　　2019年光润医药入主后，江中药业再次发力大壮健板块，推出益童益生菌、八珍糕、焕采酵素等产物，营收一度由2019年的1.45亿元增进至2023年的6.5亿元。然而，2024年上半年，该板块营收却同比下滑42%至1.94亿元，显示出墟市比赛激烈、增进乏力的题目。

　　江中药业的处方药生意曾正在2019年功勋4.37亿元营收，到2023年增进至6.6亿元。然而，受个别产物集采未中标及价值低落影响，2024年上半年，该板块营收同比低落28%至2.36亿元。正在集采战略一直收紧的靠山下，江中药业的处方药生意难以告竣冲破性增进。

　　值得注意的是，2024年12月，江中药业旗下江中食物旗舰店正在短视频电商平台直播引申山楂鸡内金莲子山药三色软糖时，疑似利用流传药品、保健品的口气误导消费者。主播称该产物可医疗儿童脾胃等，并提倡逐日食用剂量。然而，该产物的配料表显示，其苛重因素为糖类，鸡内金粉含量仅为1%，功能存疑。

　　尽量该产物已售出91.8万瓶，出卖额超3000万元，但乌有流传的危险或许会影响江中药业的品牌声誉。这一事变响应出，正在事迹增进受限的环境下，公司急于正在其他规模寻找冲破口，乃至冒着合规危险推进出卖。

　　为了挽回营收下滑局面，江中药业揭晓了股权慰勉企图，并上调事迹调查标的：2025-2027年，公司标的归母净利润不低于8.88亿元、9.95亿元、11.14亿元，显示出料理层对他日增进的信念。然而，正在OTC生意增速放缓、大壮健与处方药板块承压的靠山下，江中药业能否告竣这一标的仍存离间。

　　据业内人士剖析以为，从历久来看，江中药业要冲破暂时的增进瓶颈，需正在以下方面发力：1. 优化OTC生意布局，深耕中心品类，并开拓更具墟市比赛力的新品；2. 抬广大壮健与处方药板块的比赛力，避免低价比赛与同质化题目；3. 巩固合规料理，避免因营销战略失误影响品牌声誉；4. 推进数字化与渠道立异，提拔团体运营效力。

　　江中药业正处于环节转型期，他日能否告竣新的增进冲破，将取决于其能否得胜调理战术，告竣多元化结构与历久可不断起色。